Grupo de estudos: Administração financeira e valuation

Este é um grupo de estudos/caderno voltado ao levantamento de questões que envolvem a administração financeira, proposto por: Biasi09adm, sinta-se à vontade para entrar e editar qualquer conteúdo nele, e mandar uma mensagem para o mesmo.

Por que criar um grupo de estudos para este assunto?

Após passar um bom tempo pensando sobre este assunto, percebi que os maiores saltos de entendimento sobre uma área, foi quando respondi perguntas sobre a mesma

Método:

Embora possa mudar a metodologia, por enquanto ela será baseada em respostas a perguntas da área, desta forma a formação de conhecimento será baseado nas dificuldades que encontrarmos. Acredito ser melhor este método, pois tende a por os estudantes em caráter ativo atrás das respostas.

Perguntas:

Qual método é superior, o custo médio financeiro ou a aplicação em apenas um único momento (Dollar Cost Averaging vs. Lump Sum)

Esta dúvida surgiu enquanto eu lia um artigo sobre a superioridade do aporte em um único momento, vamos aos argumentos de cada estratégia:

CUSTO MÉDIO FINANCEIRO (CM): O aplicador médio não consegue prever os movimentos do mercado, assim como não pode se dedicar ao árduo trabalho de realizar o valuation de cada ativo, porém o mesmo sabe do potencial da renda variável, assim de modo defensivo^[1] ele deveria aplicar sempre uma mesma quantia de dinheiro durante um período predeterminado, e assim independente de quanto seja o valor da ação no período, ele maximizaria o seu potencial de ganho, ao comprar ações quando elas estivessem com o preço baixo, e minimizaria seu potencial de perdas, ao comprar poucas ações quando elas estivessem com valor elevado.
APORTE EM UM ÚNICO MOMENTO (AU): Essa estratégia vem mais com a ideia que no longo prazo o risco de ter uma maior presença em renda variável compensa o risco de perda momentâneo, e que postergar o investimento retorna em taxas muito inferiores.

SP500 de 1980 à 2020

Num primeiro a estratégia AU parece ser extrema de mais, porém se analisarmos rapidamente o gráfico do SP500, mesmo durante as crises das ".com" e da crise de 2008, ter feito um aporte único seria aparentemente vantajoso

↑ GRAHAM, Benjamin. O Investidor inteligente. Ed. Harper Collins, 2018. Em seu livro p. 112 Graham diz que o investidor defensivo é aquele que não dispõe de tempo e/ou vontade para realizar a tarefa de procura de ações, e que a estratégia de custo deveria ser acompanhada com partições da carteira com x% dela aplicada em RV, e o restante em RF

[1] GRAHAM, Benjamin. O Investidor inteligente. Ed. Harper Collins, 2018. Em seu livro p. 112 Graham diz que o investidor defensivo é aquele que não dispõe de tempo e/ou vontade para realizar a tarefa de procura de ações, e que a estratégia de custo deveria ser acompanhada com partições da carteira com x% dela aplicada em RV, e o restante em RF

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